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一季度租赁金融债发行规模同比“腰斩” 公司债平均利率突破6%

来源:零壹租赁 作者:毛彧之 发表时间:2018-04-08 10:01:24

 

 

据零壹租赁统计,2018年第一季度租赁金融债发行3只,发行规模总计56亿元,加权平均发行利率5.31%;租赁公司债发行6只,发行规模总计52.95亿元,加权平均发行利率6.26%。

相比去年同期,租赁金融债发行规模同比腰斩,租赁公司债发行情况维持稳定,市场利率出现加速上升态势。

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金融债发行规模腰斩 发行利率升至5.31%

2018年第一季度租赁金融债发行情况相对低迷,招银租赁、江苏租赁、华融金租等3家金融租赁公司共发行金融债3只,相比去年同期减少5只,相比上季度减少2只;发行金额总计56亿元,同比大幅下滑50%,环比下滑24.32%,触及2016年以来低点。

一季度发行规模最大的是招银租赁3年期40亿元金融债;发行利率最高的是江苏租赁3年期10亿元金融债,利率5.50%。

图:各季度租赁金融债发行规模来源:万得,零壹租赁。

2018年第一季度租赁金融债加权平均发行利率达到5.31%,同比上升68个基点,环比上升37个基点,在维持高位的同时呈现出加速上行的态势。

图:各季度租赁金融债发行利率来源:万得,零壹租赁。

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租赁公司债总体维持平稳 发行利率升至6.26%

2018年第一季度租赁公司债发行情况总体维持平稳,远东国际租赁、中建投租赁、中信富通租赁、中航国际租赁等4家租赁公司共发行租赁公司债6只,相比去年同期增加4只,相比上一季度增加1只;发行规模52.95亿元,同比增长5.9%,环比下滑35.27%。

一季度发行规模最大的是远东国际租赁5年期18亿元公司债;发行利率最低的是中航国际租赁3年期15亿元金融债,利率5.5%;发行利率最高的是中信富通租赁3年期1.85亿元金融债,利率6.9%。

图:各季度租赁公司债发行规模来源:万得,零壹租赁。

2018年第一季度租赁公司债加权平均发行利率为6.26%,同比上升96个基点,环比上升48个基点,在维持高位的同时呈现出加速上行的态势。

图:各季度租赁公司债发行利来源:万得,零壹租赁。

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融资难未见缓解 利率上行加速

进入2018年,已经持续一年有余的市场流动性紧张局面并未得到缓解。租赁金融债、公司债发行利率在维持2016年第四季度以来高位的同时,上升趋势依然明显,且有加速上升的迹象。

在资金价格上涨的同时,融资也变得越来越困难。我们可以看到,2018年第一季度租赁金融债发行数量和规模同比锐减;租赁公司债发行规模维持平稳,发行数量大幅上升,单笔发行金额同比、环比均出现下降。

我们可以预期,在央行政策货币政策不出现大幅调整的基础之上,未来流动性持续、甚至进一步紧张依然是大概率事件。考虑到季节性因素,二季度租赁金融债、公司债发行情况仍然不容乐观。

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