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78家租赁公司2018年业绩合辑

来源:零壹租赁智库 作者:杜琛 苏格格 发表时间:2019-05-06 16:15:59

4月租赁公司2018年业绩纷纷出炉,零壹租赁智库选取了包括28家金租公司在内的78家融资租赁公司进行分析,整理如下。

01| 28家金租2018年业绩出炉:6家金租总资产负增长 小型金租增长强劲

据零壹租赁智库不完全统计,截至4月30日,已出炉28家金融租赁公司2018年成绩单,其中25家为银行系金租公司,3家AMC系金租公司。

*注:四大资产管理公司(AMC系),信达、华融、长城旗下分别拥有信达租赁、华融金租、长城国兴金租公司,东方仅持有少量外贸金租股权。

2018年,8家破千亿总资产金租中,除了华融金租,都是银行系金租公司。千亿级金租公司无论是总资产,还是盈利规模,都远远甩开同业。整体来看,相较大中型金租发展放缓,小型金租仍在快速扩规模中,增长较快。

据目前数据统计,金租公司平均资产负债率约87%。北银租赁的资产负债率高达90.88%,最低的为农银租赁,资产负债率为79.18%。

8家总资产超千亿 工银租赁稳居第一 总资产下降13.78%

金融租赁行业是强资本密集型行业,因此以总资产可将金融租赁公司划分为三大梯队,分别覆盖千亿级大型金租公司、总资产居300亿元至1000亿元的中型金租公司,以及300亿元以下的小型金租公司。小型金租公司大多是农商行、城商行参股设立的租赁公司,成立时间较晚。

已披露2018年业绩的28金租中,8家总资产突破千亿,其中仅华融金租为AMC系金租公司,其余均为银行系。工银租赁、国银租赁和交银租赁规模稳居前三,总资产破2000亿。

值得关注的是,工银租赁虽然以2715.04亿元稳居首位,但总资产相较2017年年底的3148.94亿元出现大幅下降,降幅为13.78%。截至2018年末,国银租赁和交银租赁总资产为2380.67亿元和2204.07亿元,分别同比增长27.24%和10.20%。

6家总资产收缩 浙银租赁总资产增长超1倍

相比2017年大部分金租公司总资产正增长,2018年有6家租赁公司总资产出现负增长。其中千亿级金租公司就占4个,分别为工银租赁(-13.78%)、民生金租(-2.59%)、兴业金租(-5.03%)和华融金租(-5.72%)。剩余2家为中信金租(-2.99%)和天银租赁(-10.29%)。

而2017年总资产负增长的农银租赁,2018年末总资产达456.25亿元,同比增长9.71%。

相较千亿级的大型金租公司总资产增长放缓甚至收缩,小型金租总资产增长仍强劲。

截至2018年末,浙银租赁总资产达205.82亿元,同比增长114.78%。河南九鼎金租总资产2018年增速为47.58%,达165.04亿元。北银租赁总资产较2017年增长45.52%,为449.43亿元。哈银租赁总资产达233.73亿元,同比增长28.49%。

7家金租净利负增长 平均资产回报率1.18%

千亿级金租公司无论是总资产,还是盈利规模,都远远甩开同业。工银租赁2018年净赚32.15亿元,仍居首位,但净利同比下降9.89%。

从净利变化率来看,大型金租公司整体上仍没有小型金租公司增长强劲。2018年有7家金租公司净利出现负增长,它们是工银租赁、兴业金租、光大金租、浦银租赁、信达金租、北银租赁和河南九鼎金租。

值得关注的是,信达金租2018年实现净利0.65亿元,同比下降约90%,平均资产回报率为0.13%。另两家AMC系金租公司显然表现更好。华融金租2018年实现净利16.32亿元,同比上涨0.19%,平均资产回报率为1.30%。长城国兴金租在2018年实现了24.54%的净利增长,获得净利润6.52亿元,平均资产回报率为1.10%。

2018年,净利增长最强劲的莫过于浙银租赁,净利润达1.43亿元,同比增长204.26%;洛银租赁和天银租赁同样表现不俗,净利润分别增长99.52%和73.17%。

据目前数据统计,金租公司的平均资产回报率为1.18%。平均资产回报率超过2%的金租公司有4家,分别为珠江金租(2.54%)、江苏金租(2.30%)、西藏金租(2.12%)以及洛银租赁(2.06%)。信达金租平均资产回报率最低,仅为0.13%。

母行上市的金租公司

据零壹财经不完全统计,共有23家金融租赁公司通过上市母行披露2018年业绩。

整体而言,母行在A股上市的金租公司总资产总体高于母行在H股上市的金租公司,但小规模金租公司增长更为强劲。

1.母行在A股上市的金租公司

6家总资产超千亿 农银租赁净利增长率最高资产回报率最低

母行在A股上市的金租公司共有15家。

从总资产来看,已有6家母行于A股上市的金租公司总资产超千亿,工银租赁总资产虽下滑,仍以2715.04亿元高居榜首,且较第二名的交银租赁高23.18%。总资产最小的金租公司是青岛青银租赁,总资产仅为78.75亿元。

从资产增长率来看,4家金租公司出现了总资产负增长,分别是工银租赁(-13.78%)、民生金租(-2.59%)、兴业金租(-5.03%)和中信金租(-2.99%)。河南九鼎金租资产增长率最高,达47.58%,北银租赁以45.52%的增速位列第二。

从资产回报率来看,招银租赁以1.36%的平均资产回报率拔得头筹,交银租赁和永赢金租分别以1.28%和1.22%的资产回报率名列二、三位。农银租赁资产回报率最低,仅为0.39%。

从净利润来看,工银租赁32.15亿净利润遥遥领先,但较2017年下滑9.89%。交银租赁和招银租赁净利润也超过20亿元,分别为27.37亿和22.15亿,同比增长13.62%和13.27%。净利润最低的金租公司是青岛青银租赁,2018年净赚0.41亿元。

净利润增长率也各有高低。6家金租公司出现净利负增长,浦银租赁净利大减17.17%。农银租赁净利增长率最高,为49.56%。

2.母行在H股上市的金租公司

浙银租赁增长率最高 珠江金租资产回报率2.54%

通过H股上市母行披露2018年财务数据的金租公司共有4家,分别为哈银租赁、浙银租赁、珠江金租和天银租赁。

四家金租公司的总资产均不超过300亿,总资产最大的是哈银租赁,为233.73%。浙银租赁在2018年实现了114.78%的资产增长,而天银租赁出现资产负增长(-10.29%)。

四家公司净利增长强劲,浙银租赁净利增长率同样最高,为204.26%。珠江金租总资产较小,但2018年净赚3.30亿,为四家公司之首,并以此实现2.54%的平均资产回报率。

02| 独立上市的融资租赁公司2018年业绩

样本说明:独立上市的融资租赁/金融租赁公司中,选取下列数据较全的10家公司作为样本。其中,仅有江苏租赁登陆上交所,其余均在港交所上市。

渤海租赁总资产第一 中国飞机租赁资产负债率90.88%

2018年,总资产超千亿的上市租赁公司共有4家,分别是渤海金控、远东宏信、国银租赁和中银航空租赁。

渤海租赁总资产虽仍排名榜首,但相较于2017年下降4.85%,跌出3000亿。主要是由于2018年渤海租赁调整发展战略,一方面通过剥离公司持有的Sinolending、聚宝互联、联讯证券及天津银行等多元金融股权,进一步向租赁主业集聚;另一方面,通过出售子公司Avolon30%股权、缩减境内融资租赁业务规模、探索并发展飞机租赁轻资产运营模式等手段,切实降低资产负债率,严控风险。

从总资产增速来看,仅有渤海租赁和百应租赁资产负增长。扩张最快的租赁公司是国银租赁,2018年资产增长率为27.24%,其次是中银航空租赁和江苏租赁,增长率分别为19.55%和18.85%。

10家租赁公司的平均资产负债率约为71%,资产负债率最高的是中国飞机租赁(90.88%),最低的是紫元元(29.53%)。

远东宏信净赚43.88亿 富银租赁净利增长90.48%

2018年净利润超过40亿元的租赁公司有两家,分别是远东宏信和中银航空租赁。远东宏信净利增长28.68%,达43.88亿元;中银航空租赁净利增长11.09%,达42.58亿元。

从净利润增速来看,小规模租赁公司虽然净利水平不高,但增速较快。富银租赁2018年净利润增长90.48%,实现净利润0.40亿元;紫元元2018年净利增长88.89%,实现净利润0.17亿元。

同时,小规模租赁公司具有更高的资产回报率。10家独立上市的租赁公司平均资产回报率为1.65%。紫元元以4.50%的资产回报率位列第一,其次是百应租赁3.90%和中银航空租赁3.70%。资产回报率最低的是易鑫集团,仅为0.74%。

03|新三板挂牌租赁公司2018年业绩

截至4月30日,共有5家新三板上市租赁公司披露2018年年报。

5家租赁公司总资产均呈负增长

2018年,5家新三板挂牌的融资租赁公司无一例外,均出现总资产收缩。尽管皖江金租总资产仍有270亿元,但出现了最大幅度的总资产下滑,下滑幅度近40%。总资产最大的中国康富,也出现了9.86%的资产降幅。

5家租赁公司平均资产负债率为78%,其中,融信租赁资产负债率最高,为96.05%,最低的是康安租赁,资产负债率为60.39%。

中国康富净利润4.04亿元 仅福能租赁净利增长

除了总资产,租赁公司净利润规模整体也在下滑。中国康富净利润水平最高,2018年净利4.04亿。5家新三板挂牌公司仅福能租赁实现了净利润增长,融信租赁更是净利润下降超过600%,此外康安租赁和皖江金租净利收缩,降幅为93.79%和85.96%。

从平均资产回报率来看,融信租赁-17.59%吊车尾,是唯一一家亏损的租赁公司。康安租赁资产回报率最高,达到了3.01%。

04|母公司上市的租赁子公司2018年业绩

据零壹租赁智库不完全统计,共有40家融资租赁公司通过上市母公司或关联公司披露2018年业绩。

租赁公司总资产两极分化严重 11家资产收缩

在这40家租赁公司中,两家公司总资产超千亿,分别是平安租赁(2346.57亿元)和中航国际租赁(1331.22亿元);仅有5家公司为总资产在300亿至1000亿之间的中型租赁公司,其余34家租赁公司总资产均不超过300亿。总资产最小的是赛象信诚国际融资租赁,总资产仅为0.38亿元。

与其他类别的租赁公司不同,小型租赁公司在行情低迷时倾向于收缩总资产。2018年,10家公司出现总资产下降,降幅最大的是赛象信诚国际融资租赁,达46.13%。10家总资产下滑的租赁公司均来自小型租赁公司。

平安租赁32.92亿净利遥遥领先 长荣华鑫融资租赁净利下降96.18%

40家租赁公司中,平安租赁一骑绝尘,2018年32.92亿净利收入囊中,较第二名的海通恒信租赁高出151.11%,同时净利润较去年增长64.68%,成绩不俗。

资产回报率最高的租赁公司是德润租赁,2018年实现了3.72%的平均资产回报率。长荣华鑫融资租赁资产回报率最低,仅为0.19%。

表:40家母公司上市的租赁公司2018年财务情况

 

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