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神雾集团90亿元持股被司法冻结 北京国资租赁卷入其中

来源:零壹融资租赁研究中心 作者:李梦 发表时间:2018-03-02 11:38:37

公告显示,北京国资融资租赁股份有限公司(下称“北京国资租赁”)通过北京市二中院对神雾集团所持上市子公司股权采取诉前财产保全措施予以冻结,其中,神雾环保3.16亿股(已办理质押)和神雾节能3.18约亿股(已办理质押);另外神雾环保92.94万股和神雾节能3182万股予以司法轮候冻结。山西证券也通过山西省高院对神雾集团所持神雾环保92.94万股,所持神雾节能3182.05万股(其中2210万股已质押)采取财产保全措施予以冻结。

目前神雾集团所持神雾节能54.83%股权被全部冻结,所持神雾环保累计被司法冻结31.34%,神雾共持有神雾环保42.67%股权,神雾环保被冻结部分占所持总股份的73.46%。

按2月1日收盘价计算,神雾环保被冻结股份市值约42.59亿元,神雾节能被司法冻结股份市值约46.93亿元,合计市值约89.52亿元。

截至公告日,神雾集团尚未收到山西省高院的相关法律文书。针对北京国资租赁财产保全事宜,神雾集团已向北京市二中院提出异议申请。

逾期租金已达2300万元 评级下调至A-

北京国资租赁此次申请冻结源于2014 年底及 2015 年初神雾环保与国资租赁融资租赁业务,融资金额本金 2.72 亿元,神雾集团、其法人吴道洪等提供连带责任保证。截至 2018 年 1 月底,逾期支付融资租赁租金及手续费约 2,300 万元。

山西证券因神雾集团质押神雾节能2210万股业务履约保障比例已低于合同约定的预警值申请本次资产冻结。

神雾集团股权质押危机早已出现端倪。

2月1日,神雾节能收到通知,神雾集团所持已质押3.16亿股已触及平仓线可能存在平仓风险,并于2月2日停牌;同日神雾环保亦停牌。

2月9日,神雾集团与华融证券股票质押式回购交易将作违约处理。华融证券与神雾集团于2016年10月13日进行了股票质押式回购初始交易,存续质押神雾集团所持1116万股神雾环保流通股,原定到期购回日为2017年10月12日,后展期至2018年1月12日。截止2018年2月2日,神雾集团仍未按协议约定完成购回交易,已构成逾期违约。

2月22日,神雾环保公告称原承诺停牌时间不超过10个交易日,暨最晚复牌时间为2018年2月23日。但截至目前,鉴于控股股东神雾集团引入战略投资者的工作推进,可能导致公司的实际控制权发生变动,为避免公司对公司股价造成重大影响,2月23日继续停牌,预计停牌时间不超过10个交易日。

同日,联合信用将神雾集团主体和“16神雾债”债项的信用等级由AA-下调至A-,并将其列入信用评级观察名单,下调原因为股票质押式回购交易逾期违约、上市子公司股价大幅下跌。

危机仅因为现金流紧张?

神雾集团成立于1996年,主要从事化石能源、矿产资源及可再生资源高效清洁技术的研发与推广,目前拥有11家控股子公司,其中神雾节能、神雾环保皆在A股上市。

2017年业绩快报显示,神雾环保实现营业利润 69,672.28 万元,较上年同期下降 11.23%;归属于上市公司股东的净利润 60,486.63 万元,较上年同期下降 14.30%。公告称这是因为在建重点工程乌海洪远项目、新疆胜沃项目、包头博发项目等业主方和公司的融资工作及资金到位时间低于计划、四季度以来项目所在地严寒气候等综合因素的影响,工程进度和项目回款均低于预期,导致2017相关年度指标不如预期。

这一切的危机仅起源于暂时的现金流紧张么?

老司机可能已从乌梅洪远、新疆胜沃看出其中猫腻。

2016年财报显示,神雾环保营收31.25亿元,前5大客户合计实现29.49亿元收入,占总销售收入94.38%。这意味着这5家公司支撑起神雾环保。其中乌梅神雾煤化科技有限公司(下称“乌梅神雾”)、新疆胜沃能源开发有限公司分别是公司第一和第二大客户,分别占销售总额41.18%和33.14%,共计74.32%。

贡献一半营收的乌梅神雾到底是何方神圣?天眼查显示乌梅神雾已改名乌海洪远新能源科技有限公司2016年6月前法人股东为神雾环保,6月16日将所持90%股权转让给前海恒泽荣耀基金有限公司,神雾环保持股变少,但还是自己人!

第二大客户新疆胜沃能源开发有限公司也与神雾集团有着千丝万缕的关系。新疆胜沃能源开发有限公司与神雾集团全资子公司北京禾工信息能源科技有限公司共同参股新疆锦龙神雾能源开发有限公司,共占比49%,属于神雾环保关联公司。

2016年财报也表明前五名客户销售额中关联方销售额占年度销售总额比例为57.93%。总而言之,在这样的套路下,神雾环保2016年账面业绩飙升,实现净利润7.08亿元,实现约3倍增长。实际上,神雾环保经营性现金流才2.18亿元,这意味着约5亿元的净利润是没有现金流支撑的。

以此类推,神雾集团出现现金流紧张而导致股权质押回购违约也不足为奇。

这一套路或多或少可以看到乐视的影子。2016年,乐视的收入增长基本来自它自己的生态圈,以及错综复杂的关联交易,资金和商品都在一个大圈子里转。

神雾集团或多或少已察觉关联交易问题,新疆胜沃能源开发有限公司和北京禾工信息能源科技有限公司于2018年2月1日退出新疆锦龙神雾能源开发有限公司。

2018年只能寄希望于神雾集团少点套路,多点真诚,渡过此波危机。

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